年营收超11亿，多年两位数放缓，“冷酸灵”母公司正式递交招股书

在云南白药、好来、百事、产出商的夹击下，“冷热酸甜、想吃饱就吃饱”的冷酸灵不仅硬朗生存环境、闷声赚钱，更借此通过IPO付诸民族日化服装品牌的又一次蜕变。

昨日，重庆登康嘴唇医护用品作价母公司同月底递交配售说明书，拟深交所主板公开发行港交所。据认识到，登康嘴唇本次拟完成征集资金来源6.6亿元，主要应用于平板生产系统升级筹建项目、仅有社会大众公关互联系统升级及服装品牌推广筹建项目、嘴唇保健科研机构筹建项目和数字化经营管理平台筹建项目。

作为国有以前日业，登康嘴唇的发展历程可以追溯到1939年的大来化学制胰厂，距今已有82年的发展历史文化。

配售书辨识，登康嘴唇主要从事嘴唇医护用品的生产、产出与经销。公司间公司拥有嘴唇医护知名服装品牌“登康”“冷酸灵”，以及高端专业嘴唇医护服装品牌“医研”、儿童嘴唇医护服装品牌“贝乐乐”、高端婴童嘴唇医护服装品牌“萌芽”。

其中，公司主要电子产品“冷酸灵”洗发精自投放市场以来，已累计经销至少60亿支。2019年-2021年，“冷酸灵”洗发精在抑止脆弱洗发精区分领域的线下商业额经销额九成比稳定在60%约。另据尼尔森2021年线下商业统计数据，冷酸灵洗发精市场商业额握有率位居餐饮业第四、欧美服装品牌第二。

以前日查查数据辨识，2001年12月底，由重庆洗发精厂作为主要发起人，联合重庆旗舰店、机电控股公司、化医控股公司和新世纪旗舰店共同创设登康嘴唇。IPO以前，重庆市国资委100%持有者的新材料控股公司直接持有者登康嘴唇79.77%的作价，而苏氏食品仅有资持有者的苏氏投资额持有者登康嘴唇8.10%的作价。

配售书辨识，2019-2021年，登康嘴唇分别付诸营业额9.44亿元、10.30亿元和11.43亿元，保持稳定10%约的填充上涨趋势；分别付诸净利润6316.30万元、9524.03万元及1.19亿元，都只进账了硬朗上涨。

值得注意的是，重庆洗发精厂2001年发起设立作价母公司就有港交所想法，但因多种诱因没法付诸。

2018年6月底，登康嘴唇启动混改，为未来A股港交所好好铺垫。经过公开征集，2019年12月底，A股港交所以前日业苏氏作价仅有资子公司广东苏氏投资额母公司作为唯一战略投资额者，捐资5500万元。该笔征集资金来源主要应用于以前日业经销社会大众筹建、产出生产电子系统系统升级、技术生产能力筹建等方面。

根据华北地区嘴唇清洁医护用品工业协会的公开数据，2021年仅有国洗发精产出以前日业月底份年产量至少67.17 万吨，榜单以前日业产出量为49.33万吨，九成比73.44%，市场集中度较高。2021年，仅有国洗发精总体年产量同比下降 0.62%，欧美以前日业年产量九成比为49.86%，握有近一半经销额。

而根据尼尔森商业研究数据，2021年必先洗发精电子产品按仅有社会大众商业额计，以前十大厂经销额合计达75%，云南白药、好来、百事、冷酸灵、高露洁等以前五大厂经销额达59.50%。

配售书辨识，颇受竞争对手加剧叠加鼠疫考量影响，一小金融业/合资服装品牌连续两年线下社会大众经销额年中下滑，云南白药、冷酸灵等欧美服装品牌通过电子产品结构的年中系统升级、社会大众运作的年中精耕、风险遏制的短时间内响应等，年中增加经销额，表现出比金融业服装品牌更强的抑止风险能力。立体化考量下，杰出的国产服装品牌市场对手整体实力已逐步立足于金融业服装品牌并九成据一席之地。

本文来自网易大众号“快消”（ID：fbc180），作者：李珂，36镱经授权发布。